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{"text":[[{"start":8.58,"text":"自封为无政府资本主义者的阿根廷新总统哈维尔•米莱(Javier Milei)周日将面临世界上最严峻的经济挑战之一。"}],[{"start":16.58,"text":"该国是一个粮食出口大国,曾经是发展中国家中最富有的国家之一,但数十年的管理不善击垮了经济,并形成了一个人为的价格和汇率控制网络,造成了巨大的扭曲。"}],[{"start":29.43,"text":"米莱是一位自由主义经济学家,他心爱的宠物狗们都以米尔顿•弗里德曼(Milton Friedman)等意识形态英雄的名字来命名。"},{"start":37.03,"text":"他在竞选时承诺,要对政府动用电锯,关闭央行,并用美元取代比索。"},{"start":43.03,"text":"但自从赢得大选以来,他却突然转向了温和派。"}],[{"start":46.89,"text":"随着米莱即将上任,他将面临的主要经济挑战是什么?"}],[{"start":51.120000000000005,"text":"
长期超支
"}],[{"start":52.57000000000001,"text":"阿根廷问题的根源在于政府长期的过度支出。"},{"start":56.27000000000001,"text":"在过去的20年里,政府扩大了公共部门的工资,发放了巨额的燃料和电力补贴,并加强了福利计划,国家的规模几乎翻了一番。"}],[{"start":66.27000000000001,"text":"智库IERAL的一份报告显示,2011年至2022年间,阿根廷公共部门的就业人数增长了34%,而同期私营部门的就业人数仅增长了3%。"},{"start":78.4,"text":"这导致预算赤字持续超过国内生产总值(GDP)的4%,尽管税收水平远高于拉美平均水平。"}],[{"start":null,"text":"
"}],[{"start":86.02000000000001,"text":"
比索贬值
"}],[{"start":87.44000000000001,"text":"自2020年发生第9次主权违约以来,该国已无法在国际资本市场上借款,现任庇隆主义(Peronist)政府已诉诸印钞来帮助填补赤字。"},{"start":98.04,"text":"货币供应量暴增,比索贬值。"},{"start":100.91000000000001,"text":"对外汇的严格控制导致了美元黑市的繁荣,并鼓励出口商囤积商品,而不是以人为压低的官方汇率发货。"},{"start":109.05000000000001,"text":"多数经济学家认为,阿根廷的净国际储备目前为负值。"}],[{"start":null,"text":"
"}],[{"start":113.73000000000002,"text":"
顽固通胀
"}],[{"start":115.05000000000001,"text":"比索贬值加剧了通胀,目前阿根廷的通胀率是世界最高之一。"},{"start":120.23000000000002,"text":"摩根大通(JPMorgan)预计,到今年年底,阿根廷的年通胀率将达到210%,并警告说,其明年上半年的通胀率可能会进一步上升——这可能会使阿根廷的通胀率与苏丹和津巴布韦的水平持平。"},{"start":135.01000000000002,"text":"该国央行的参考利率已飙升至133%,以补偿储户因严重通胀造成的损失。"}],[{"start":null,"text":"
"}],[{"start":142.17000000000002,"text":"
负债上升
"}],[{"start":143.60000000000002,"text":"为了消化国内市场上大量过剩的比索,阿根廷央行一直在国内货币市场上发行短期付息票据。"},{"start":151.35000000000002,"text":"这些债务超过20万亿比索,几乎是基础货币的3倍,并向持有这些债务的银行支付巨额利息。"}],[{"start":null,"text":"
"}],[{"start":159.20000000000002,"text":"在2018年的市场危机之后,阿根廷上一届中右翼政府向国际货币基金组织(IMF)寻求破纪录的救助。"},{"start":167.27,"text":"自那次纾困后,阿根廷仍欠国际货币基金组织430亿美元,这使其成为这家总部位于华盛顿的组织的最大债务国。"},{"start":176.92000000000002,"text":"阿根廷在2020年还重组了欠私营部门债权人的650亿美元债务。"},{"start":182.72000000000003,"text":"国际货币基金组织估计,阿根廷的外币主权债务总额为2630亿美元。"}],[{"start":189.17000000000002,"text":"
文化货币习惯
"}],[{"start":190.87,"text":"阿根廷人在国内持有大量美元现金,因为美元被广泛用于储蓄和大宗交易,比如购买房产。"},{"start":198.67000000000002,"text":"阿根廷央行行长米格尔•佩谢(Miguel Pesce)在2021年估计,阿根廷人在国内持有2000亿美元现金,这占全球流通美元总量的10%。"},{"start":208.79000000000002,"text":"据阿根廷参议院去年提交的一份法案草案估计,该国公民还在海外持有另外4180亿美元的资产,其中大部分未申报。"}],[{"start":218.68,"text":"米莱和他任命的经济部长路易斯•卡普托(Luis Caputo)面临的艰巨任务是整顿阿根廷糟糕的公共财政,包括解除目前的控制和扭曲,以及稳定经济,并且所有这些都不能引发通胀的爆炸或市场信心的崩溃。"}],[{"start":233.31,"text":"高盛(Goldman Sachs)首席拉美经济学家阿尔贝托•拉莫斯(Alberto Ramos)表示,如果米莱成功治愈了阿根廷的经济弊病,“这将是几十年来最好的新兴市场故事”。"}],[{"start":243.19,"text":"拉莫斯补充说:“他可能会试图做正确的事情,但可能做不到。”"},{"start":247.99,"text":"他提到了执政的困难。"},{"start":249.96,"text":"其次是经济形势的内在波动性。"},{"start":252.78,"text":"拉莫斯表示:“你要对付的是硝化甘油。"},{"start":256.04,"text":"它可以在一夜之间点燃。"},{"start":258.16,"text":"一旦开始经济调整,你就可能会失去控制。”"}],[{"start":261.6,"text":"如果发生了这种情况,拉莫斯将其面临的挑战比作一辆高速打滑的一级方程式赛车(Formula One)。"},{"start":268.33000000000004,"text":"他说:“在这种情况下,驾驶员没有好坏之分,因为你无能为力。"},{"start":273.58000000000004,"text":"你把手从方向盘上移开——运气、路况和赛道状况将决定你的最终结果和损失程度。”"}],[{"start":280.66,"text":"西娅拉•纽金特(Ciara Nugent)补充报道"}]],"url":"https://creatives.ftacademy.cn/album/133637-cn-1702025819.mp3"}