美联储(Fed)将继续采取货币刺激政策,但美联储主席伯南克(Ben Bernanke)表示,如果美国在降低失业率方面取得了进展,这个相当于美国央行的机构可能放慢购买资产的步伐。
这是迄今为止伯南克作出的有关美联储可能放缓第三轮量化宽松政策(QE3)的最为明确的表示。
負責編制該資料的團隊負責人指出,4月份美國消費信心狀況在全美各個不同地區和各個經濟領域都出現了相當的下滑,而大家對美國經濟的長期前景也不振看好。所幸,汽車與住房消費的相對強勢,尚能對經濟起到穩定閥的作用。
而導致消費信心下滑的兩大原因分別是此前3月份時意外大幅不景氣的就業狀況,以及美國聯邦政府財政政策所帶來的不確定性。有多達32%的受調查者認為美國的整體失業率會在年底之際相比現在上升,僅有24%認為失業率會明顯下降,同時,對於當前的美國財政政策,也僅有9%的受調查者表示滿意。
皮納爾托在佛羅里達州Palm Beach向一商業組織表示,從總體上看,美國今年經濟將繼續緩慢增長。
皮納爾托認為如果就業市場轉好或美聯儲希望降低過高資產負債表的風險,那麼美聯儲應該削減每月850億美元的債券購買計畫。如果美聯儲繼續執行其資產購買計畫,那麼其資產負債表將在今年年底時達到4萬億美元。
皮納爾托表示,“即便削減債券購買規模,美聯儲仍能夠繼續支撐經濟增長並創造更多就業。”
皮納爾托今年不是美聯儲利率政策委員會投票成員。
“信用扩张”,即信用膨胀,是中央银行扩大货币供应量,降低利率,刺激总需求,进而刺激经济增长的一种货币政策手段。实体经济就是人类生产、服务、消费和流通的活动,而虚拟经济则是指信用膨胀形成的金融资产及与实体经济没有联系的交易活动。金融市场的信用膨胀肇始于货币的信用化和资本化。
馮。米塞斯說:“由信用擴張帶來的繁榮最終出現崩潰是無法避免的。能夠選擇的僅僅是,要麽自願放棄進一步擴張信用,使危機早一點到來,要麽推遲危機的發生,但整個貨幣體系都將捲進來並最終爆發更大的災難。”
可以說,2008年源自于美國次按危機的金融海嘯完美地證實了馮。米塞斯警示的正確。很多經濟學者都在試圖揭開這次金融海嘯的真正原因,卻無人想到馮。米塞斯在上個世紀三十年代就已經看到了資本主義自由市場經濟必然會走到這一步。他不僅預測到了29年的大蕭條,就在1929年的夏天,信貸銀行為他安排了一個報酬非常優厚的職務,馮。米塞斯的未婚妻甚至為之而欣喜若狂。但是他卻回絕了。他說:“一場大危機即將爆發,而我不想讓自己的名字與之有任何牽連。”果然,10月份,美國股市爆發了一場史無前例的危機,並引發了至今令人生畏的大蕭條。
我在FT金融網上已經多次向投機者們發出了警告,歐美日股市高不住,那種用政府的貨幣政策推動的股市只是一時的虛高,當投機者明白到這點時,股市必爆。日本股市最近的大起大落已經為投機者們敲響了警鐘。不過,恐怕已經來不及了,因爲很多人早就被套牢了。
Cohanzick Management资产管理公司的总裁戴维•谢尔曼(David Sherman)最近警告說:“投资者要小心为妙,有一个巨大的黄色警示牌,写着‘小心前方’。当利率上升,一切都会变得不那么令人愉悦。”事实上,情况将会非常疯狂,如果你还记得上次市场大崩溃的话。
InvestmentNews的奥斯特兰德也説:“随着经济数据转好以及美国债券收益率的上升,越来越多的财务顾问开始担心债券市场会出现崩溃。”
《彭博商业周刊》认为“道琼斯指数和美国经济存在不平衡现象”,而且这种情况“不会永远持续下去”。
然而,真正可怕的不只是利率上升、债券价格下跌、股市进入熊市或经济停滞不前;真正可怕的是投资者毫不知情,而且还自以为是。结果就是,一旦定时炸弹爆炸(不仅是债券和利率的定时炸弹,还有股市和经济的定时炸弹),市场将出现如过山车一样的剧烈动荡,引发恐慌性抛售,甚至导致全盘崩溃,重蹈2008年的覆辙。
連美国最大的证券业自律监管机构美国金融业监管局(Financial Industry Regulatory Authority Inc.)都发出警告:“上个月,美国金融业监管局走出异乎寻常的一步,发布公告提醒投资者小心债券和债券基金存在的风险。”
不少經濟學家認爲,投资者被本•贝南克(Ben Bernanke)的长期低利率货币政策所蒙蔽,陷入危险境地而不自知。
奥斯特兰德通过翔实的数据证明,债券市场早已转向,并将在未来加速下行,直至脱离控制:“目前美国10年期国债的收益率接近2%,已比2012年7月的最低点上升35%。几乎可以肯定的是,投资者将在2013年一季度发现自己的国债组合出现实际负收益。很多人认为,这种罕见现象有可能触发债券市场出现更大范围的抛盘。”
金融市場上的不確定性常常會出乎人們意料,恐怕連伯南克都沒有料到FED每月850億美元購債計劃會引發投機者賣空十年期債券,造成-2.95%的債息。
“商品大王”儸傑斯一直看好農產品,誰能否定世界人口急劇上升,與食品有關的農產品一定前途無限。尤其是去年美國旱災,玉米歉收,庫存減少,價格理應大升。誰知最近由於美國奶農怕玉米價格上升造成養牛成本上升,提前宰牛,反而造成玉米庫存積存,價格大跌。
以在下看來,如今的美國金融市場情況似乎與1929年相似,甚至更差。千萬不要忘了馮。米塞斯的話:“由信用擴張帶來的繁榮最終出現崩潰是無法避免的。能夠選擇的僅僅是,要麽自願放棄進一步擴張信用,使危機早一點到來,要麽推遲危機的發生,但整個貨幣體系都將捲進來並最終爆發更大的災難。”
1929年的股市在經濟學大師凱恩斯和費雪一致看好的情況下,竟然突然崩潰,而能夠預測到災難即將來臨的,只有一人,他就是馮。米塞斯。
本人確信FED已經身陷困境,已經被市場綁架了。現在退出,市場即刻會爆破。如若不退出,危機越積越深,到時即使不退出,市場也會自動爆破,千萬不要忘記,市場是具有“自我脫軌”的功能的!
在纽约时报刊发一篇文章中,Stockman写道,金融危机后,美联储的政策已经让股票市场现金泛滥,即使是在美国实体经济依然疲软的时候。这两者将促使美国经济产生不可持续的泡沫。
“当泡沫破裂,将不可能再有像2008年救助银行时那样的救助措施。”Stockman写道,“相反,美国将步入零和紧缩和激烈政治冲突的时代,这将消耗掉美国现在仅存的微弱的经济增长。”
文章警告說:金融危机后,美联储的政策已经让股票市场现金泛滥,即使是在美国实体经济依然疲软的时候。这两者将促使美国经济产生不可持续的泡沫。受美联储量化宽松政策制造的货币所推动的美国经济,将在几年内走向崩溃。
該文正與在下最近正在思考的問題一樣,即:零利息和無限量QE將會給全球金融市場帶來又一次更勝過08年金融海嘯的災難,甚至會出現第二次”大蕭條“。然而,人爲製造”大蕭條“恐怕是美國的擺脫經濟危機的最後一搏。
“而從1980年開始,我們手裡有一份很嚇人的名單:1982年的墨西哥、巴西、阿根廷和智利,1991年的瑞典和芬蘭,1995年又是墨西哥,1998年輪到泰國、馬來西亞、印度尼西亞和韓國,2002年再次輪到阿根廷。當然還有最近的幾起災難:冰島、愛爾蘭、希臘、葡萄牙、西班牙、意大利、塞浦路斯。”之所以出現金融危機,主要原因是:“但危機最鮮明的預測指標是大量外國資金湧入:我前面提到的所有案例里只有少數例外,都是大宗外國投資倏忽進入一個國家,然後又突然大舉撤出,從而形成了危機的基礎。”
保羅•克魯格曼是伯南克的學術好友,QE2實施時,他曾建議更多地印鈔。相信這次FED的QE3實施無限量策略,應該與克魯格曼的主張有關,至少受到他的影響。讓大量資金流到他國,引爆他國經濟,才是FED的目的。因爲克魯格曼說,美元是美國本國貨幣,危害有限。
看來中國大陸驅趕熱錢是對的,真不可以掉以輕心呀!
文章分析道:(大意)核心CPI扣除食品和能源,美國將CPI由商品價值指數性質改爲生活費用指數性質,目的在於製造有利操縱空間,以便政府公佈較低水平的CPI。BLS最近公佈的美國CPI近12個月以來僅微升2%,然而經濟學家運用各種計算方法估算所得到的同期通脹路率,幾乎全在5%---8%之間。CPI官方公佈一直維持在2%,但是很多商品價格大幅飆升,能源、咖啡、可可、鋼、棉花等,四年内升了38%,年率8.6%。[經濟學人]說,M記漢堡包四年來,價格從3.57美元升到了4.37美元,升幅5.2%。而且不少產品的生産商偷工減料。
美國大旱並未停止,尚有61%地區乾旱。近30年來,美國政府一直在操縱物價指數,因爲政府要為16.7萬億美元的巨額債務支付利息,一旦利率回升,成本必升,這是一大誘因。
其實,本人還有另外一個看法,美國QE政策持續,而通脹未能成災,恐怕于中國製造的廉價產品有關。有美國朋友告訴在下,在美國買到的很多中國產品價格比在中國還便宜,所以甚至有中國大陸遊客從美國大量帶囘中國產品。如果中美之間真的打起貿易戰的話,恐怕美國通脹就不會是現在的狀況了。